BAMOSZ nyilatkozat az ingatlanalapok felfüggesztéséről

A Befektetési Alapkezelők és Vagyonkezelők Országos Szövetsége (BAMOSZ) nyilatkozatában nem zárja ki, hogy egyes alapok átmenetileg fizetésképtelenné válnak, ugyanakkor azt is kihangsúlyozzák, hogy a befektetők pénze továbbra is biztonságban van.

$$1238$$

BAMOSZ nyilatkozat a nyíltvégű ingatlanalapok forgalmazásának felfüggesztéséről:
(fontosabb részek kiemelve)

A Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete (PSZÁF) november 07-i határozatában felfüggesztette a Magyarországon bejegyzett nyíltvégű ingatlan alapok forgalmazását. Ennek megfelelően az ilyen befektetési alapok befektetési jegyei az elkövetkező tíz munkanapon nem vásárolhatóak és nem válthatóak vissza. A Befektetési Alapkezelők- és Vagyonkezelők Magyarországi Szövetsége az alábbiakról tartja fontosnak tájékoztatni az ingatlanalapok befektetőit.

Az ingatlanalapok egyik fő sajátossága az értékpapír-alapokkal szemben, hogy befektetéseik jelentős része olyan ingatlanokból áll, amelyek az értékpapíroknál lényegesen hosszabb idő alatt értékesíthetőek. Ez az ingatlanpiacok általános jellemzőjéből fakad. Az ingatlanalapok ugyanakkor éppen ezért hosszabb, több éves időtávon célozzák meg versenyképes hozamhoz juttatni befektetőiket.

A nyíltvégű ingatlanalapok a megtakarításaikat kivonni kívánó befektetők kifizetése céljából ingatlan-befektetéseik mellett olyan gyorsan pénzzé tehető, ún. likvid befektetéseket is tartanak a portfolióikban, mint az állampapírok, vagy a bankbetétek. A hazai piacon az elmúlt években ezen befektetések aránya 40-50%-os volt, jóval magasabb, mint a törvényi előírás vagy a nemzetközi gyakorlat. Ennek magyarázata éppen az volt, hogy a több más nemzetközinél jellemzően lényegesen kisebb nagyságú és forgalmú hazai ingatlan piachoz igazodva biztosítsák a visszaváltott befektetések zökkenőmentes kifizetését.

A nemzetközi pénzügyi válság hazai kihatásai azonban a hazai ingatlanalapok tekintetében is kedvezőtlen körülményeket alakítottak ki (csökkenő állampapír-árfolyamok, magas rövid távú bankbetéti kamatok). Mindezen körülmények és az általános befektetői bizalom gyengülése az elmúlt hetekben több nyíltvégű ingatlanalap esetében is nagymértékű pénzkivonáshoz vezetett, jelentősen csökkentve a likvid befektetések arányát.

A törvényi szabályozást és a befektetői érdekek védelmét szem előtt tartva, amennyiben a likvid befektetések aránya egy adott szint alá csökken, a befektetési jegyek visszaváltását fel kell függeszteni mindaddig, míg az alap kezelője ezt nem tudja a megfelelő mértékig növelni. Ez a nemzetközi befektetési piacokon, így jelenleg például Németországban is, alkalmazott gyakorlat. Fontos megjegyezni, hogy a PSZÁF határozata nem csak azokat az alapokat érintette, amelyek esetében a likvid befektetések aránya nagymértékben csökkent, hanem valamennyi nyíltvégű ingatlan alapot. Ennek elsődleges oka annak elkerülése volt, hogy az olyan alapok esetében is gyors visszaváltási folyamat induljon el, amelyek a likviditási problémával nem kerültek még szembe.

Mindezen túl hangsúlyozni kívánjuk, hogy a magyarországi ingatlanalapok, alapkezelők működése stabil, a törvényi szabályokkal összhangban van, így a befektetők megtakarításai továbbra is biztonságban vannak. A hazai ingatlanalapok portfolióikat körültekintő módon, minőségi, jó jövedelemtermelő képességgel rendelkező ingatlanokból állították össze, az ingatlanok értékének megállapítását elismert független értékbecslők végzik. Nyilvánvaló ugyanakkor, hogy az alapokban lévő ingatlanok, értékpapírok értéke, különösen a jelenlegi a piaci körülmények függvényében ingadozhat, ami az ingatlanalapok működésének is természetes velejárója.

A piaci gyakorlat is azt igazolja, hogy az ingatlanalapok iránti befektetői bizalom helyreállíthatásának alapja a részletes tájékoztatás, az alapok befektetéseinek pontos bemutatása, az egyes ingatlanalapok potenciális hozamtermelő képességének és értékének a megismertetése. Minderről az elkövetkező napokban az ingatlan alapok kezelői nyújthatnak részletes tájékoztatást. Javasoljuk ezért, hogy a befektetők csak az adott alap befektetési politikájának, portfoliójának részletes megismerését követően hozzanak döntést befektetésükről a forgalmazás ismételt megindítását követően. Ennek során különös figyelemmel legyenek arra, hogy az ingatlanalap, mint befektetési forma alapvetően a közép és hosszú távú megtakarítások célját tudja szolgálni, így az ingatlanalapok potenciális hozamát semmiképp sem ajánlott összevetni más, néhány hónapos időszakra szóló, egyéb megtakarítások teljesítményével.

Az alapok befektetési politikájáról, konkrét befektetéseiről, az árfolyamok alakulásáról a forgalmazási helyeken, az alapkezelők honlapjain, valamint a BAMOSZ honlapján (www.bamosz.hu) közzétett hivatalos tájékoztatókból lehet információkat szerezni.

Budapest, 2008. november 8.

Tisztelettel:

Szalai Sándor                                           Temmel András
Elnök                                                           főtitkár

Cikkajánló:

$$1233$$

$$1232$$

$$1231$$